Trader sem Mistérios

Alexander Elder é um médico russo, que aos 23 anos fugiu para os Estados Unidos, onde recebeu Asilo Político, se estabeleceu em Nova York e passou a atuar como Psiquiatra e começou seu envolvimento com operações no mercado financeiro, até tornar-se um investidor profissional no mercado de ações, seu livro “Como se Transformar em um Operador e Investidor de Sucesso” eu considero leitura obrigatória para todos aqueles que desejam ser atuantes no mercado de capitais.

Elder defende que, para alguém ter sucesso no mercado, precisa-se ter o foco em 03 aspectos cruciais: na Mente, no Método e no Dinheiro.

Ninguém atingirá o sucesso se não praticar o auto-conhecimento, as pessoas são conduzidas pela sua mente, pela sua racionalidade, pelas suas emoções, sentimentos…. cada um tem um perfil psicológico próprio que se adapta melhor a estilos específicos de se operar no mercado e deve descobrir qual o melhor para si.

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Logo que comecei a operar no mercado de ações, “Os Axiomas de Zurique” foi um dos primeiros livros que li, achei genial e reforçou ainda mais aquela inquietação que sempre esteve presente dentro de mim, em buscar a independência financeira que não alcançaria como simples assalariado.

Pensei em fazer uma resenha, citando os principais Axiomas e alguns temas abordados no livro, mas senti que não conseguiria dar a consistência que desejava no texto, por fim percebi que a Introdução do livro cumpre bem o papel de apresentá-lo, resolvi então transcrevê-la aqui. É um pouco extensa para um post (pouco mais de 03 páginas) mas neste caso acho que vale a pena!

Quando for oportuno, nas análise postadas aqui no site, os Axiomas serão sempre lembrados, na tentativa de mostrar o quão atuais e pertinentes eles são.

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Em 1980, Michael Porter lançou o livro “Competitive Strategy” (Estratégia Competitiva). Porter descreveu a estratégia competitiva como ações ofensivas e defensivas de uma empresa para criar uma posição sustentável dentro da indústria, ações que são uma resposta � s cinco forças competitivas, que o autor indicou como determinantes da natureza e grau de competição que cerca uma empresa.

As cinco forças competitivas poderiam ser descritas como:

- O número de concorrentes e a sua rivalidade em determinado momento;
- A facilidade ou não de entrada de novos concorrentes;
- O poder de negociação dos clientes ;
- O poder de negociação dos fornecedores;
- O aparecimento de produtos substitutos;

Empresas que estão estabelecidas em setores onde há forte concorrência (por exemplo varejo, supermercados) ou que haja poucas barreiras de entrada a novos concorrentes, em geral terão menores lucros do que empresas situadas em setores caracterizados por oligopólios ou monopólios (petróleo, mineração).

Uma das principais motivações para empresas se fundirem, ou adquirirem concorrentes é a de aumentar seu poder de barganha com clientes e fornecedores, afinal se uma empresa tem um grande volume de compras pode negociar preços melhores com seus fornecedores e se os clientes da mesma não têm muitas opções de onde comprar os produtos que necessitam, a empresa também terá maior poder na hora de estabelecer seus preços.

O frisson em torno do Etanol é um bom exemplo de como são importantes esses conceitos, apesar da perspectiva ser excelente para o produto, qualquer grande grupo pode construir usinas e produzir álcool, sua tecnologia é relativamente simples e seus métodos ainda bastante arcaicos, cada vez mais lemos notícias de multinacionais que estão entrando no setor. Além disso, temos o fato de que a tecnologia de produção do Etanol pode evoluir muito nos próximos anos, não há ainda um padrão e em poucos anos pode-se viabilizar a produção de Etanol a base de celulose, o que seria então das plantações de cana-de-açucar???

Na outra ponte, um exemplo atual e interessante hoje no Brasil é o do setor de fertilizantes, onde a demanda é cada vez crescente, a produção das empresas aqui estabelecidas supre apenas 1/3 das necessidades do mercado, sendo o restante suprido via importações. Internamente apenas 03 empresas concentram a quase totalidade da produção com baixíssima concorrência entre elas e para ajudar recentemente Rússia e China estabeleceram barreiras para impedir a exportação de fertilizantes produzidos em seus territórios, pois suas demandas internas também são crescentes.

É de fundamental importância na tomada de decisão de comprar ações de determinada companhia estudar o setor em que a mesma está inserida, suas perspectivas, se há facilidade de entrada de novos concorrentes, se há perspectiva de evolução tecnológica que torne as plantas atuais obsoletas e outros fatores relacionados as 05 forças competitivas.

Segundo Porter praticamente 50% do sucesso de uma empresa está relacionado ao setor que a mesma está inserida e ao posicionamento estratégico da mesma dentro deste setor. É fácil visualizar que na bolsa, ações de mesmos setores em geral tem desempenho parecido, pensem nisso!

Recomendo a leitura do livro Economia da Estratégia, o Autor é o Besanko, muito bom e de linguagem fácil para quem deseja entender um pouco melhor sobre o assunto.